El valor de la moneda se deprecia a medida que aumenta la inflación. Esta es la razón por la que el RBI realiza un seguimiento de la oferta monetaria clasificándola como » dinero de reserva «, » dinero limitado » y » dinero amplio» .. El dinero es el medio de intercambio (dinero) más utilizado. Los billetes, las monedas y los depósitos en cuentas bancarias son ejemplos de este dinero. Estos también se conocen como moneda de curso legal porque ningún ciudadano del país puede negarse a aceptarlos para transacciones. Como resultado, el equilibrio de la oferta monetaria de la economía es extremadamente crucial. Cuando la oferta monetaria se reduce, los precios en la economía comienzan a caer, lo que se conoce como deflación. Sin embargo, a medida que aumenta la cantidad de dinero impreso y se expande la oferta monetaria, aumenta la inflación. Se requieren dos elementos en cuenta antes de caer en la oferta monetaria en la India o en cualquier parte del mundo:
- Moneda en poder del público
- Depósitos a la vista en poder del Público
La oferta de dinero es una variable de existencias, tanto como las demandas de dinero. La oferta monetaria se refiere a la cantidad total de dinero en circulación entre la población en general en un momento dado. M1, M2, M3 y M4 son las cuatro medidas de oferta monetaria publicadas por el RBI. Las siguientes son sus definiciones:
Dinero estrecho (M1):
El concepto de dinero estrecho clasifica los depósitos que son extremadamente líquidos o que se pueden retirar rápidamente como parte de la oferta monetaria. Los depósitos a la vista, que pueden retirarse rápidamente, o los cheques, por ejemplo, se aceptan como dinero junto con las divisas. Esto se llama dinero estrecho. En este punto, los componentes más líquidos del dinero en poder del público son:
- Componente Moneda: Está formado por todas las monedas y billetes en circulación.
- Componente de Depósito a la Vista: El componente de depósito a la vista es el dinero en poder de los bancos por parte del público en general, el cual puede ser retirado a través de retiros de cheques y retiros de cajeros automáticos.
El dinero en sentido estricto (M1) se refiere a los dos componentes anteriores del dinero público, a saber, los componentes monetarios y los componentes de depósito a la vista, que juntos representan la oferta monetaria de la nación. De este modo,
M1
- M1 = Circulante + Sistema Bancario a la Vista + Otros Depósitos con el RBI
M2
- Las oficinas de correos, al igual que los bancos convencionales, ofrecen cuentas de ahorro a plazo, cuentas de depósitos recurrentes y cuentas de depósitos a plazo. Aquí solo se cuentan los ahorros de la oficina de correos (= tipo ‘depósitos a la vista’).
- M2 = M1+ Ahorros bancarios de correos
Dinero en sentido amplio (M3):
El dinero en sentido amplio incluye una gama más amplia de depósitos bancarios y otros activos menos líquidos. Los depósitos a plazo tienen un plazo de vencimiento establecido y no pueden ser retirados antes de que venza ese plazo. El dinero ancho se obtiene sumando los depósitos temporales al dinero estrecho. M3 significa esto.
En el caso del Dinero Amplio, se introduce un nuevo componente denominado Depósito a Plazo, el cual tiene un plazo de vencimiento definido y por lo tanto no puede ser retirado antes de que venza dicho plazo. Cuando sumamos los depósitos a plazo al dinero estrecho, obtenemos dinero ancho (M3), que se calcula de la siguiente manera:
M3 significa:
M3 = Moneda con el público = Depósitos Públicos a la Vista en Bancos + Depósitos Públicos a Plazo en Bancos
- M3 = M1 + Depósitos a Plazo Público en Bancos
El dinero en sentido amplio incluye todos los depósitos a plazo público en todos los bancos, incluidos los bancos cooperativos.
Las siguientes son las partes que conforman M3.
- La moneda del público
- Depósitos en el Sistema Bancario (AHORROS)
- Certificados de depósito emitidos por bancos
- Depósitos a Plazo de Residentes en el Sistema Bancario con vencimiento contractual de hasta un año inclusive
- Depósitos en el Banco de la Reserva de la India (RBI) que se clasifican como ‘Otros’
- Depósitos a Plazo de Residentes en el Sistema Bancario con plazo contractual mayor a un año
- El Sistema Bancario obtiene préstamos de firmas financieras ‘no depositarias’ sobre una base call/term
M4 significa:
Cuando se agrega un cuarto componente, Depósitos de Ahorro de Correos, al M3, se convierte en M4.
M4 = Circulante + Depósitos a la Vista del Público en Bancos + Depósitos a Plazo del Público en Bancos + Ahorros de Correos.
- M4 = M3 + Ahorro en Correos.
DD se refiere a los depósitos netos a la vista en poder de los bancos comerciales, mientras que CU representa el efectivo (billetes y monedas) de propiedad del público en general. La palabra ‘neto’ se refiere a la inclusión de depósitos exclusivamente públicos en poder de los bancos en la oferta monetaria. La oferta monetaria no incluye los depósitos interbancarios mantenidos por un banco comercial en otros bancos comerciales.
M1 y M2 son ejemplos de dinero estrecho. M3 y M4 son dos tipos de dinero en sentido amplio. Las gradaciones se presentan en orden decreciente de fluidez. M1 tiene la mayor liquidez y es el más fácil de manejar, mientras que M4 tiene la menor. La estadística de oferta monetaria más utilizada es M3. Otro nombre para esto es recursos monetarios agregados.
El multiplicador del dinero:
La oferta monetaria se multiplica por la base monetaria: el multiplicador del dinero es 1/f.
La oferta monetaria aumenta en 1/f de dólares cuando la Reserva Federal aumenta la base monetaria en un dólar. Si el requisito de reserva es f=.10, por ejemplo, la oferta monetaria crece diez dólares y el multiplicador del dinero es diez.
El multiplicador de dinero del sistema bancario fraccional es un factor importante.
- El número de depósitos bancarios aumenta inicialmente (base monetaria)
- El banco mantiene una parte del depósito en reservas y luego presta el resto.
- Este préstamo bancario se volverá a depositar en los bancos, lo que permitirá más préstamos bancarios y una mayor oferta monetaria.
Dinero- Proceso multiplicador:
El proceso del multiplicador de dinero ilustra cómo un aumento en la base monetaria conduce a un aumento del doble en la oferta monetaria. Suponga que la Reserva Federal lleva a cabo una operación de mercado abierto, en la que crea $100 para comprar $100 en valores del Tesoro de un banco. La base monetaria se incrementa en cien dólares.
Como el banco tiene $100 en reservas adicionales, decide prestarles dinero para ganar intereses. El prestatario utiliza el dinero para comprar cualquier cosa.
El vendedor recibe los $100 y los deposita en su cuenta bancaria. Suponga que f=10 es el requisito de reserva. El banco tiene una reserva de .10*$100=$10 y presta el resto $90 en reservas excedentes. El prestatario utiliza el dinero para comprar cualquier cosa.
El vendedor recibe los $90 y los deposita en su cuenta bancaria. El banco mantiene 10*$90 en reservas y presta los otros $81 en excedentes de reservas. El prestatario utiliza el dinero para comprar cualquier cosa.
El vendedor recibe los $81 y los deposita en su cuenta bancaria, y la transacción se completa.
Evaluación del multiplicador de dinero:
La suma de los aumentos en cada fase es igual al aumento total de la oferta monetaria:
∆M= 100+90+81+···
= 100+100×.90+100×.902 +···
Una suma geométrica que es infinita.
La fórmula para una suma geométrica infinita se produce ya que el primer término es 100 y la razón de términos consecutivos es 1-0f=.90
∆M= 100 /1-(1-f)=100/f = 1000.
Por lo tanto, el multiplicador del dinero es diez: por cada aumento de un dólar en la base monetaria, la oferta monetaria se expande 10 veces.
Conclusión:
El Banco de la Reserva de la India utiliza la medida del dinero en sentido amplio para examinar la oferta monetaria en la economía y modifica su política monetaria en períodos medianos y largos para regular las características macroeconómicas como la inflación, el consumo, el crecimiento y la liquidez.
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Artículo escrito por vashishtm34 y traducido por Barcelona Geeks. The original can be accessed here. Licence: CCBY-SA