PIB potencial y sus determinantes y factores

El producto interno bruto (PIB) potencial es la cantidad de producción que una economía puede producir a una tasa de inflación constante. El aumento de la inflación, por otro lado, puede hacer que una economía produzca más de su producto potencial durante un corto período de tiempo. El stock de capital, la fuerza laboral potencial basada en factores demográficos y tasas de participación, la tasa de desempleo que no acelera la inflación y el nivel de eficiencia laboral son todos factores a considerar al calcular la brecha del producto.

La crisis financiera mundial, la disminución de la contribución a la productividad total de los factores, la declaración de crecimiento del stock de capital, las distorsiones en la asignación de capital en varios sectores económicos, el desorden y las restricciones del sector financiero, la reducción de los niveles de ingresos disponibles, el agotamiento del consumo y la inversión fija, y otros factores están impidiendo India de realizar su PIB potencial. India, por otro lado, podría impulsar la producción potencial aumentando la formación de capital y redistribuyendo el exceso de capital de entidades sobrecapitalizadas a entidades subcapitalizadas.

Determinantes del PIB potencial  

1. Inflación

La inflación se puede definir como un aumento en la oferta monetaria o en el nivel de precios. Cuando escuchamos el término «inflación», nos referimos a un aumento de los precios en relación con algún punto de referencia. Si se expande la oferta monetaria, el resultado casi siempre son precios más altos, solo que es cuestión de tiempo. A los efectos de esta discusión, utilizaremos el índice de precios al consumidor (IPC) básico, que es la medida estándar de inflación utilizada en los mercados financieros de los Estados Unidos. La medición de la inflación subyacente es más importante.

Según los estudios, cada punto porcentual de crecimiento anual del PIB por encima del 2,5 % se ha traducido en una disminución del 0,5 % en el desempleo durante los últimos 20 años. Sin embargo, cuando el empleo es muy bajo o está cerca del pleno empleo, esta relación positiva comienza a romperse. Las tasas de desempleo extremadamente bajas han demostrado ser más costosas que beneficiosas porque una economía de empleo casi total dará como resultado dos resultados importantes:

1. Demanda agregada: A medida que la demanda agregada de bienes y servicios crece más rápido que la oferta, los precios aumentarán.
2. Mercado laboral: Debido a la estrechez del mercado laboral, las empresas tendrán que aumentar los salarios. Como una empresa busca maximizar las ganancias, este aumento generalmente se traslada a los consumidores en forma de precios más altos.

2. Recesión 

La brecha del PIB es positiva cuando la economía está en recesión, lo que indica que no está funcionando a su máximo potencial (y por debajo del pleno empleo) Cuando la economía está en un auge inflacionario, la brecha del PIB es negativa, lo que indica que la economía está funcionando mejor de lo que podría ser (y más que el pleno empleo).

3. Salida de fábrica

La contribución de los productos terminados de las fábricas al PIB aumenta. Para un PIB alto, bastará con un crecimiento continuo. Mientras tanto, los costos de las materias primas, los precios de la energía, los salarios, los impuestos y los subsidios tienen un impacto en la oferta agregada a corto plazo (y el PIB real). Todos ellos tienen un impacto en los costos de producción de la economía. El consumo de los hogares, la inversión empresarial, las exportaciones y el gasto público son ejemplos de factores de demanda agregada. En este caso, las políticas monetaria y fiscal también son consideraciones importantes.

Factor que inhibe el PIB potencial en India

1. Baja productividad

La baja productividad indica que los recursos no están maximizando sus habilidades y competencias, lo que resulta en mayores costos de recursos para la empresa. Esto podría deberse a dos factores: primero, los gerentes pueden asignar tareas administrativas mundanas o de baja prioridad a empleados altamente calificados. Además, gastar tiempo y dinero en recursos que no funcionan bien reduce los márgenes de beneficio. Esto se debe a que los costes de producción son superiores o casi iguales a los costes de facturación. Como resultado, la productividad es un factor determinante importante en los márgenes de beneficio de la organización.

2. Depreciación de la moneda 

La depreciación de la moneda es la pérdida del valor de una moneda en relación con otra. Se refiere a las divisas con tipo de cambio flotante, que es un sistema en el que el valor de una divisa lo determina el mercado de divisas en función de la oferta y la demanda. Los pares de divisas siempre se negocian, cotizando el valor de uno frente al valor del otro. El valor de la primera divisa cotizada, la divisa base, es siempre uno, mientras que el valor de la segunda divisa cotizada, la divisa cotizada, se da en relación con ella. A medida que los valores de las divisas fluctúan, la depreciación de las divisas permite a los operadores de divisas ganar o perder dinero.

Supongamos que un comerciante decide vender EUR/USD en corto porque cree que el euro perderá valor frente al dólar. La posición sería rentable si el euro cayera de valor. Sin embargo, si el valor del euro aumentara, perderían dinero.

En cambio, el comerciante habría tomado una posición larga con la esperanza de que el euro se apreciara frente al dólar. Podrían cerrar sus posiciones para obtener ganancias si el valor del euro aumentara. Si el valor del euro cae frente al dólar, la posición larga del comerciante perderá dinero porque la operación deberá cerrarse a un tipo de cambio más bajo.

3. Disminución de capital extranjero

El dinero que ingresa al país en forma de flujos concesionales o no concesionales se denomina capital extranjero. El capital extranjero fluye hacia la India de diversas formas, incluidos los depósitos bancarios y NRI. Las diversas formas de capital extranjero que fluyen hacia la India han ayudado a la entrada de cantidades masivas de IED en el país, lo que ha impulsado significativamente la economía india. El capital extranjero no solo se suma a los ahorros y recursos internos, sino también a los activos productivos del país. La IED proporciona al país divisas. Ayuda en el crecimiento de la inversión y, como resultado, los ingresos y el empleo en el país receptor.

4. Falta de infraestructura

La inversión en infraestructura puede ser una herramienta poderosa para lograr la estabilidad macroeconómica. Las inversiones en infraestructura tienen un “ multiplicador ” de producción significativamente mayor que otras intervenciones financieras, según la mayoría de las estimaciones. Cada $100 mil millones en gasto en infraestructura aumentaría el crecimiento del empleo en aproximadamente 1 millón de equivalentes a tiempo completo si los responsables de la política monetaria ajustaran el impulso fiscal de la inversión en infraestructura (FTE).

En los últimos años, el crecimiento de la productividad se ha desacelerado drásticamente. Se espera que gran parte de esta desaceleración sea temporal, ya que los mercados laborales más ajustados hacen que el crecimiento de la productividad regrese a niveles históricamente normales. Hace efecto enseguida.

Conclusión

Comparar el PIB potencial real con el PIB real, es decir, la producción potencial con la producción real, puede dar una idea de cómo se está desempeñando la economía en comparación con su potencial. Se dice que una economía que está subutilizando sus recursos está operando por debajo de su potencial: la brecha de producción es negativa y la economía es lenta. Una brecha de producción positiva, por otro lado, indica que la holgura se ha desvanecido y los recursos se utilizan por completo, si no se sobreutilizan. De hecho, los responsables de la política monetaria se basan en la brecha del producto para guiar sus decisiones. Como resultado, los errores en la estimación del PIB potencial real pueden reducir la eficacia de las políticas.