Herramientas de política para controlar la oferta monetaria

La autoridad monetaria central de India es el Reservespan Bank of India. Cada año, en abril, el Banco de la Reserva de la India anuncia su política monetaria. Generalmente, en un año, RBI realiza tres revisiones trimestrales en julio, octubre y enero. La política monetaria del RBI cubre una amplia gama de temas, incluidos los mercados financieros, las tasas de interés, la estabilidad financiera, la entrega de préstamos, los estándares regulatorios, la inclusión financiera, etc. La política monetaria se refiere a un conjunto de actividades destinadas a controlar la circulación de dinero en la economía .con el objetivo general de mantener la estabilidad económica y financiera, así como asegurar suficientes recursos financieros para el desarrollo. Estos objetivos de política monetaria en la India han evolucionado a lo largo del tiempo y ahora pueden ampliarse para incluir la preservación de la estabilidad de precios, el flujo de crédito apropiado para los sectores productivos, el fomento de las inversiones productivas y el comercio, la promoción de las exportaciones y el crecimiento económico.

El RBI estableció una estructura estatutaria e institucionalizada para un Comité de Política Monetaria para preservar la estabilidad de precios y al mismo tiempo perseguir el crecimiento. De los seis miembros del Comité de Política Monetaria, tres miembros son del RBI, mientras que los otros tres serán nominados por el Gobierno Central, de acuerdo con la Ley RBI de 1934.

Hay algunas herramientas a través de las cuales el RBI puede controlar la oferta monetaria:

TASA DE REPO Y TASA DE REPO REVERSA: Repo es una transacción en la que el RBI vende valores y luego los vuelve a comprar a un precio fijo. Este precio fijo se calcula en relación con la tasa repo, que es una tasa de interés. Cuanto mayor sea la tasa de recompra, más caros son los fondos para los bancos y, por lo tanto, mayor es la tasa que los bancos transfieren a sus consumidores. Una tasa alta indica que el acceso de los bancos al dinero es prohibitivamente caro. Como resultado, fluirá menos crédito al sistema,reducirá la liquidez de una economía. Los bancos utilizan la tasa de recompra inversa para depositar el exceso de efectivo en el RBI. Mientras que la tasa de recompra ayuda a administrar el capital a corto plazo, la tasa de recompra inversa intenta reducir la oferta monetaria total de unaeconomía.

El costo de pedir prestado y prestar para los bancos aumentará a medida que aumente la tasa de recompra, lo que desalentará a la gente a pedir prestado y los alentará a depositar, por lo que reducirá la oferta monetaria de la economía.

RATIO DE RESERVAS DE EFECTIVO (CRR): Esta es la proporción del depósito total de un banco que el RBI requiere que se mantenga en efectivo. El banco central puede fijar un límite a la relación. Un CRR alto indica que los bancos tienen menos dinero para prestar, lo que reduce la liquidez; una CRR baja tiene el efecto contrario. Dependiendo de la situación, el RBI puede alterar el CRR para ajustar o liberar liquidez. CRR se sitúa en el 4% en este momento. El CRR está siendo aumentado por el banco central, reduciendo la cantidad de dinero prestable disponible para los bancos. Como resultado, la inversión se desacelera y la oferta de dinero en la economía se reduce.

Cuanto menor sea la liquidez en el sistema, mayor será la CRR con el RBI. El RBI tiene la autoridad para cambiar la CRR entre 15% y 3%. Según las recomendaciones del informe del Comité Narasimham, la CRR se redujo del 15% en 1990 al 5% en 2002. 

TASA BANCARIA: El RBI ofrece a los bancos una tasa de redescuento sobre activos como letras de cambio, efectos comerciales y otros valores reconocidos. La tasa repo, en lugar de la tasa bancaria, ha servido como guía para los bancos al fijar las tasas de interés en los últimos años. La tasa bancaria se mueve en la misma dirección que la tasa repo.

Cuando los bancos pueden pedir prestado al banco central a una tasa más baja, transfieren los ahorros a sus clientes al reducir el costo de los préstamos. Las tasas de interés más altas fomentan los préstamos, lo que resulta en una reducción de la cantidad de dinero en circulación.

RAZÓN DE LIQUIDEZ ESTATUTORIA: Esta es la cantidad de dinero que los bancos deben invertir en valores aprobados por el gobierno como proporción de sus depósitos totales. Cuanto menor sea el SLR, más bancos se ven obligados a prestar fuera. Cuando el SLR sube, limita la capacidad de préstamo del banco y ayuda a controlar la inflación al absorber liquidez del mercado. Como resultado, los bancos tendrán menos dinero para prestar y, con el fin de mantener sus márgenes de beneficio.

Estos activos deben mantenerse en formas que no sean en efectivo, incluidos G-secs, metales preciosos y valores aprobados, como bonos. El Ratio de Liquidez Estatutario es la relación entre los activos líquidos y los pasivos a la vista y en el tiempo. Debido a la recomendación del Comité de Narsimham, el SLR se redujo del 38,5 por ciento al 25 por ciento . El SLR ahora está en 18 por ciento a partir del 9 de octubre de 2020.

OPERACIONES EN EL MERCADO ABIERTO: El banco central regula la oferta monetaria a corto plazo mediante la compra y venta de valores gubernamentales. Para regular el flujo de crédito, el RBI vende valores gubernamentales. El RBI utiliza esta técnica para controlar la liquidez de forma regular, incluso cuando no está realizando una revisión de la política monetaria.

Además de proporcionar liquidez a los bancos comerciales y ocasionalmente retirar el excedente de liquidez de los bancos comerciales, el objetivo principal de las operaciones de mercado abierto es influir en la tasa de interés a corto plazo y la oferta de base monetaria en una economía y, por lo tanto, regular indirectamente la oferta monetaria general. .

SUASIÓN DE MORALIDAD: El Banco de la Reserva de la India (RBI) utiliza esto como un instrumento cualitativo de política monetaria (a diferencia de SLR o CRR) que incluye medios psicológicos y medios informales de control crediticio selectivo. . Por este RBI puede pedir a los bancos comerciales que tomen medidas y pasos específicos en respuesta a tendencias económicas particulares. El Banco de la Reserva de la India puede solicitar a los bancos comerciales que se abstengan de otorgar préstamos por razones improductivas que no contribuyen al crecimiento económico sino que aumentan la inflación.

Conclusión:

Una de las principales funciones de los bancos centrales es asegurarse de que la economía de un país esté en buena forma. Una forma en que los bancos centrales logran este objetivo es controlando la cantidad de dinero que fluye a través de la economía. Influir en las tasas de interés, establecer requisitos de reserva y utilizar métodos operativos de mercado abierto son solo algunas de sus armas. Es fundamental tener la cantidad adecuada de dinero en circulación para mantener una economía estable y saludable.

Estos son los numerosos instrumentos elegidos por la política monetaria. Sin embargo, la disponibilidad de fuentes alternativas de crédito en la economía, las actividades de las Instituciones Financieras No Bancarias (IFNB), la motivación de lucro de los bancos comerciales y el carácter antidemocrático de estos instrumentos restringen su éxito. Sin embargo, los objetivos previstos pueden lograrse utilizando una combinación de instrumentos de política monetaria tanto generales como selectivos.